随着全球5G网络整体逐步部署及光纤光缆升级等建设需求，海内外市场有望保持增长趋势，预计光纤光缆量价齐升有望延续。
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Mordor Intelligence推测，2022年，全球光缆市场价值或将达到121.11亿美元，2027年市场价值或为238.57亿美元。
光纤光缆是一种通信电缆，由两个或多个玻璃或塑料光纤芯组成，这些光纤芯位于保护性的覆层内，由塑料PVC外部套管覆盖。沿内部光纤进行的信号传输一般使用红外线。#光纤光缆#
光纤光缆产业链上游光棒生产商将原材料通过芯棒制作和外包制作流程加工成光棒，
下游光纤光缆制造商通过拉丝等工艺将光棒制作成为光纤，再根据需求生产出一芯或多芯光缆。
光纤光缆产业链利润主要集中在上游光棒侧。
光纤预制棒由于生产技术壁垒较高，占据了产业链70%的利润，而光棒拉纤及光纤成缆环节由于技术、资金壁垒相对较低，市场竞争充分，分别占据产业链利润的20%和10%。
光纤光缆产业链：
资料来源：民生证券
据CRU报告，全球仅有20家左右厂商掌握光纤预制棒制备工艺，国内光棒产能主要集中在长飞光纤、中天科技、亨通光电、富通信息、烽火通信等几家龙头厂商，其中长飞光纤光纤预制棒产能领先。
根据网络电信信息研究院的《全球光通信最具竞争力企业10强》榜单，全球光纤光缆企业市场份额前十分别为康宁、古河电工、长飞光纤、中天科技、亨通光电、富通信息、住友电工、普睿司曼、烽火通信、藤仓，CR10从2019年86%升至2021年98.59%。
在全球光纤光缆市场，中国光纤光缆供应量占全球的近60%。
资料来源：CRU、国金证券
长飞光纤是全球最大的光纤光缆供应商，也是唯一具备光纤预制棒外销能力的企业，加码长飞潜江自主预制棒及光纤产业化二期、三期扩产项目，满产后将新增1000吨VAD+OVD光棒产能及1000万芯公里光纤产能。
亨通光电致力于成为全球领先的通信和能源两大领域的系统解决方案服务商。
光纤光缆下游应用较广，下游为光纤光缆的应用领域，主要包括5G领域（运营商集采）、数通领域、海洋海缆领域，以及电力等其他领域。其中运营商集采占大头，约60%左右。
光纤光缆行业盈利能力2021年起有较好改善：
根据工信部数据显示，2014-2021年中国光缆线路长度呈现逐年上升趋势，从2014年的2061万公里上升至2021年5488万公里。在长途用方面，中国长途光缆线路长度也呈现波动上升趋势，从2014年的93万公里上升至2021年的112.6万公里。
国泰君安研究所认为，当前节点，光纤光缆市场的主要增长动力来源于海外，但同时国内高端市场盈利提升不可忽视。1）国内市场骨干网G.654.E超低损耗光纤有望规模应用，实现更高速率如400G的骨干网传输；2）部分高端场景盈利水平极佳，如工业特种光纤、数据中心多模光纤等，虽然需求相较主流的G.652D体量少，但贡献盈利不少；3）海外出口体量逐渐可以跟国内需求体量比拟，正在持续快速增长。4）航运、气体等前期成本掣肘已经高位回落，有望贡献更多弹性。
关键词： 光纤光缆迎爆发风口产业链龙头强者恒强 光纤预制棒
